Garantiefonds und sie was garantieren

Die Garantiefonds sind seit relativ kurzer Zeit auf dem deutschen Finanzmarkt vertreten und gehören zu den vielen neuen Typen Investmentfonds der letzten Jahre. Neben den ersten 20 Garantiefonds Anfang 2000 stehen heute den Anlegern über 150 Garantiefonds zur Verfügung. Wie eine Fondsgesellschaft wirbt, wirken sie wie ein „Balsam für die finanziell verwundeten Anleger“. Schon der Name beruhigt die Anleger, die an der Börse schmerzhafte Verluste hingenommen haben.

Die „klassischen“ Garantiefonds gehören in der Regel zur Gruppe der geschlossenen Fonds und tragen deren typischsten Merkmale: vorgegebene Zeichnungsfrist, vorgegebene Laufzeit. Es ist dabei zwischen kurzen Laufzeiten (3 bis 5 Jahre) und langen Laufzeiten (10 bis 15 Jahre) zu unterscheiden. Die Garantie bezieht sich immer auf den am Ende der Laufzeit zurück zu zahlenden Betrag. Dem Anleger wird zugesichert, dass er einen garantierten Anteil der Kaufsumme bekommt, der 100%, aber auch weniger sein kann. Sagt diese Garantie zum Beispiel aus, dass nicht weniger als 95% der Anlagesumme zurückgezahlt wird, bedeutet das, dass der Verlust auf 5 % begrenzt wird. Ein Verkauf der Anteile ist auch vor Laufzeitende möglich, jedoch zum Tageskurs, der tiefer sein kann, als der Garantiekurs.

Neben dem klassischen Model des geschlossenen Fonds Garantiefonds werden auch offene Garantiefonds offeriert. In diese Titel kann der Anleger jederzeit einsteigen (Teile erwerben) und jederzeit aussteigen (Teile zurückgeben). Die Garantie bei den offenen Garantiefonds ist anders definiert: diese gilt nur bei Rücknahme der Anteile an bestimmten vorgegebenen Terminen, z. B. jedes Jahr an einem bestimmten Datum.

Die Kosten der Garantiefonds setzen sich aus den üblichen Kosten eines Fonds zusammen: Ausgabeaufschlag, Verwaltungsgebühren und Depotgebühr.

Allgemein gilt für die Arbeitsweise der Garantiefonds, dass sie das Fondsvermögen zu einem bestimmten Prozentsatz in sicheren festverzinslichen Papieren, den Rest in Aktien oder auch Optionsscheinen anlegen. Wobei die Fondsmanager dadurch immer bestrebt sind, ein optimales Gleichgewicht zwischen risikoreichen und risikoarmen Anlageformen zu halten. Durch den größeren Anteil der sicheren festverzinslichen Papieren versprechen sie sich die Sicherheit der Anlage, durch die Aktien dagegen – eine höhere Rendite. Das Verhältnis zwischen den Anteilen von Aktien und Rentenpapieren ist von Anbieter zu Anbieter unterschiedlich. Manche Fondmanager passen es dem Finanzmarkt entsprechend an, indem sie den Aktienanteil erhöhen bzw. minimieren.

Die Fondmanager sind bemüht, neue attraktive Modele Garantiefonds zu gestalten, um noch mehr Anleger anzusprechen.

Zum Beispiel klingt der Werbeslogan „Monatlich höhere Garantie“ sehr verlockend und verspricht eine Garantierücknahme zu jedem Monatsende.

Auch der Werbeslogan „Zwei Mal fünf Jahre“ klingt interessant und sagt aus, dass der Fonds zwei Mal Garantierücknahme gewährt.